Fixed Income
Den Fachbereich von Staatsanleihen, über Unternehmensanleihen und kurzfristigen Zinsfutures kennenlernen und verstehen.
Chancen im Anleihenmarkt
Verständnis im Anleihenmarkt hilft auch den Aktienmarkt besser zu verstehen und die Schwankungsbreite im Portfolio zu reduzieren.
- Möglichst unabhängige Rendite ggü. Schwankungen im Aktienmarkt
- Kein entweder Aktien oder Anleihen, sondern kombinierte Positionen
- Schutz vor einem starken wirtschaftlichen Abschwung
- Wirtschaftszustand frühzeitig erkennen
12 Stunden Videomaterial
Staatsanleihen bewerten
Wann sind Renditen von Staatsanleihen fair bewertet? Einführung in fundamentale Bewertungsmodelle.
Unternehmensanleihen bewerten
Wann lohnt sich höheres Kreditrisiko? Analyse von Spreads und Ausfallrisiken.
Konvexität verstehen
Verständnis von Konvexität zur fundierten Entscheidungsfindung in volatilen Marktphasen.
Zinskurve richtig nutzen
Veränderungen und Zustände der Zinsstrukturkurve (Yield Curve) verstehen und für Prognosen nutzen.
Zinserwartungen handeln
Zinserwartungen mathematisch berechnen und attraktive Trading-Möglichkeiten am Markt erkennen.
Portfoliokonstruktion
Ein komplettes Fixed Income Portfolio professionell aufbauen, strukturieren und diversifizieren.
Benchmark
Asset Allokation
Staatsanleihen
TIPS
(STIR) Futures
Financing Rate
BETA
Unternehmensanleihen
Asset Backed Securities
Short Term Interest Rate(STIR) Futures
ALPHA
Volatilität
DV01
Zinsstrukturkurve
Secured OvernightFinancing Rate
Beta und Alpha
Ansätze
Strategische Differenzierung zwischen langfristigen Investitionsmöglichkeiten (Beta) und gezielten Trading-Chancen (Alpha).
Die Grenzen verlaufen dabei fließend, um flexibel auf Marktdynamiken zu reagieren.
Fixed Income
Wochenroutine
Über die zur Verfügung gestellte Tabelle bekommt man einen ganzheitlichen Eindruck vom aktuellen Stand im Fixed Income Markt.
- Bewertungsmetriken und Faustformeln
- Inflationserwartungen
- Wachstum der Wirtschaft
- Kreditmärkte
BREAK EVEN INFLATION
5-Year Break Even
2,340
10-Year Break Even
2,220
30-Year Break Even
2,147
ZINSSTRUKTURKURVE
US10Y-US2Y
Bear Steepener
US10Y-US3M
Positiv (first time)
US10Y-US2Y
0,500
INFLATION
5y5y Forward Inflations Exp.
2,2
CPI (Y/Y)
3
Core PCE
2,9
WACHSTUM UND BEWERTUNG
GDPnow
3,9
nominales GDP Wachstum
6,9
US10Y minus nGDPnow
-2,820
Aggregate Weekly Payrolls
4,400
Effektive Feds Fund Rate
3,87
Term Premium
44
Output Gap
1,70
Taylor Rule (Original)
4,60
VOLATILITÄT
VIXTLT (annualisiert)
90,00
Einblick in die ersten 10 Minuten des
Fixed Income Moduls
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Für wen ist der Kurs geeignet?
Der Kurs richtet sich an Anleger, die ihr Wissen im Bereich Fixed Income ganzheitlich aufbauen oder erweitern möchten. Grundlegend ist kein Vorwissen im Anleihenbereich erforderlich, da die Kursmodule in der Regel einfach anfangen, dann aber immer weiter ins Detail gehen.
Voraussetzung: Konto bei Interactive Brokers oder einem Reseller, Trader Workstation (TWS), Grundkenntnisse im Optionshandel.
Zum Modul
Modulinhalte im Überblick
Lektion 1
Staatsanleihen – Das Fundament
Einführung in den liquidesten Markt der Welt: Analyse der Funktionsweise und die zentrale Rolle der Notenbanken.
-
Systemrelevanz: US-Treasuries als Benchmark und Collateral im Finanzsystem.
-
Risikoparameter: Deep-Dive in Duration (Laufzeitrisiko) und Kreditrisiko.
-
Positive Konvexität: Herleitung der asymmetrischen Gewinnchancen.
-
Bewertungsmodelle: Ermittlung des „fairen“ Wertes mittels bewährter makroökonomischer Modelle im Verhältnis zum Wachstum.
Lektion 2
Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS)
Strategische Nutzung von Mortgage-Backed Securities und deren Abgrenzung zu Staatsanleihen.
-
Struktur & Sicherheit: Agency MBS vs. komplexe Strukturen (CDOs).
-
Negative Konvexität: Analyse des Prepayment Risk und dessen Auswirkung.
-
Instrumentenauswahl: Standard-Produkte vs. spezialisierte Lösungen zur Ertragsoptimierung.
Lektion 3
Inflationsgeschützte Anleihen (TIPS)
Konzepte zum Schutz der Kaufkraft und strategische Nutzung von Realrenditen.
-
Funktionsweise: Nennwertanpassung an CPI & Principal Floor.
-
Real- vs. Nominalrendite: Berechnung der Break-even-Inflationsrate.
-
Timing: Identifikation optimaler Kaufzeitpunkte.
Lektion 4
Professionelles Cash Management
Effiziente Verwaltung von Liquidität zur Optimierung von Zinserträgen.
-
T-Bills: Strategien zum direkten Erwerb und „Rollen“ von kurzlaufenden Anleihen.
-
Synthetische Positionen: Einsatz von Optionsstrategien zur optimierten Geldanlage zu institutionellen Konditionen.
Lektion 5
Unternehmensanleihen & Kreditmärkte
Bewertung von Firmenkrediten als Indikator für den Gesamtmarkt.
-
Kreditspreads: Risikobarometer Investment Grade vs. High Yield.
-
Option Adjusted Spread (OAS): Marktimplizierte Risikoeinschätzung als Frühindikator.
-
Warnsysteme: Interpretation von Divergenzen zwischen Spreads und Aktienmarkt.
Lektion 6
Die Zinsstrukturkurve (Yield Curve)
Verständnis der Zinsdynamik und Umsetzung direktionaler Trades.
-
Kurven-Typen: Normal, Flach, Invers und deren Prognosekraft für Rezessionen.
-
Szenarien: Bull/Bear Steepener und Bull/Bear Flattener verstehen.
-
Trading-Praxis: Umsetzung institutioneller Spread-Trades unter Berücksichtigung der DV01-Neutralität.
Lektion 7
Secured Overnight Financing Rate (SOFR)
Deep-Dive in den modernen Geldmarkt, der den LIBOR abgelöst hat.
-
Marktstruktur: Unterschiede zum alten System und neue Mechanismen.
-
Futures-Handel: Preismechanik, Nomenklatur und Berechnung eingepreister Zinsschritte.
-
Optionsstrategien: Einsatz komplexer Strukturen zur Abbildung spezifischer Zinsszenarien.
Lektion 8
Portfolio-Konstruktion & Praxis
Praktische Umsetzung in der Handelsplattform.
-
Aktive Allokation: Strategische Steuerung der Portfolio-Duration und Sektorgewichtung.
-
Instrumentenauswahl: Nutzung des Bond-Scanners zur Identifikation optimaler Anleihen.
-
Order-Management: Professionelle Ausführung, Stückzinsen & Umgang mit Datenlücken.
-
Portfolio-Steuerung: Laufender Benchmark-Vergleich.
Tool
Die Fixed Income Master-Tabelle
Das Herzstück für die tägliche Marktanalyse und Portfolio-Überwachung.
-
Dashboard: Alle relevanten Makro-Daten an einem Ort gebündelt.
-
Wachstum & Bewertung: Berechnung von Fair-Value-Modellen basierend auf führenden Wirtschaftsindikatoren.
-
Monitoring: Laufende Überwachung von Realrenditen, Inflationserwartungen und Volatilität.
-
Liquidität: Überwachung der Zentralbank-Bilanzen und Liquiditätsströme.
Tool
Exklusiver TradingView-Indikator
Echtzeit-Analyse der Kreditmärkte zur sofortigen Identifikation von Stressphasen ohne Zeitverzögerung.
-
Live-Signale: Intraday-Erkennung von Risk-Off-Phasen, noch bevor sich diese in den Schlusskursen zeigen.
-
Technische Basis: Intelligenter Vergleich zwischen Investment Grade und Staatsanleihen zur Isolierung des Kreditrisikos.
-
Warnsystem: Visuelles Signal, wenn Anleger in sichere Häfen flüchten und Spreads steigen.
Forum für Updates und Marktanalysen
Kontinuierliche Erweiterung der Inhalte sowie fundierte Einordnung besonderer Marktsituationen.
- Fachlicher Austausch im Forum
- Laufende Markt-Updates
- Analyse signifikanter Ereignisse
Warnsignale der Kreditmärkte frühzeitig erkennen
Kreditmärkte fungieren als sensibler Indikator für Unternehmensstress und fundamentale Probleme.
- Keine Latenz: Herkömmliche Metriken sind oft zu langsam.
- Nutzung von Live-Daten zur Früherkennung.
- Exklusiver Zugang für Kursteilnehmer.
- Kontinuierliche Implementierung weiterer Indikatoren.
